Πώς επηρεάζει η σύγκρουση μεταξύ Bitcoin και των δεικτών αναφοράς χρηματιστηρίου τις επενδύσεις και την οικονομία μας;
Το χρηματοοικονομικό τοπίο του 2024 μοιάζει να περνάει μια κρίση ταυτότητας. Από τη μία πλευρά, οι καθιερωμένοι δείκτες του χρηματιστηρίου, όπως ο S&P 500 και ο Dow, ανεβαίνουν σταθερά, επιδεικνύοντας τη σιωπηλή τους δύναμη. Από την άλλη, το Bitcoin βρίσκεται σε μια ατμόσφαιρα παραφοράς, προχωρώντας απτόητο προς την κατάκτηση των $100,000.
Η κατάσταση της αγοράς το 2024
Ο S&P 500 μέχρι στιγμής έχει παραμείνει σοβαρός. Μετά τη ζέστη που δημιούργησαν οι εκλογές, που οδήγησε σε αύξηση 25% μέσα στο έτος, ο δείκτης φάνηκε να σταθεροποιείται την κατάλληλη στιγμή, εφαρμόζοντας μόνο μια ήπια υποχώρηση πριν τις κορυφές του Οκτωβρίου.
Η αγορά αντεπίθεσε την περασμένη εβδομάδα, και ο S&P 500 παρουσίασε αύξηση 1.7%. Σε γενικές γραμμές, οι περισσότερες μετοχές συμβάλλουν θετικά στην αγορά, με τους τομείς των χρηματοοικονομικών και των κυκλικών να ηγούνται της κούρσας. Ο ενθουσιασμός αυτός σχετίζεται με τις προσδοκίες για τις πολιτικές που θα εφαρμόσει η κυβέρνηση Τραμπ, οι οποίες αναμένονται να επηρεάσουν θετικά την οικονομία και την ανάπτυξη κερδών των εταιρειών.
Η αναταραχή του Bitcoin
Αντίθετα, το Bitcoin βρίσκεται σε ένα τελείως διαφορετικό επίπεδο. Μόνο αυτό το μήνα έχει σημειώσει αύξηση 40%, χωρίς να δείχνει οποιαδήποτε ένδειξη επιβράδυνσης. Οι έμποροι στοιχηματίζουν σε αυτό, ωθούμενοι από επιθετικές ειδήσεις και την πεποίθηση ότι το Bitcoin είναι έτοιμο να εισέλθει στη μαζική αγορά με τη στήριξη της κυβέρνησης.
Το Bitcoin αναδύεται με μια ένταση που μπορεί να μετατρέψει τις οικογενειακές συγκεντρώσεις σε συζητήσεις για χρήματα. Βέβαια, δεν μπορεί κανείς να παραβλέψει τους κινδύνους. Το Bitcoin φαίνεται υπερτιμημένο, οι γραφικές του παραστάσεις δείχνουν υπερθέρμανση, και η κούρσα προς τα $100,000 θυμίζει σπριντ. Αλλά μήπως αυτή είναι η πραγματικότητα που ζούμε;
This image is property of pixabay.com.
Το Bitcoin αναλαμβάνει το τιμόνι
Το Bitcoin είναι ένας πρωταγωνιστής και η μανία που το περιβάλλει έχει επηρεάσει τις μετοχές που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα, μετοχές με χαμηλή τιμή, leveraged ETFs και ακόμα τεχνολογικές επενδύσεις που είχαν απογοητεύσει μετά την κατάρρευση του 2021.
Ένας χαρακτηριστικός εκπρόσωπος αυτής της τάσης είναι η MicroStrategy. Αυτή η εταιρεία έχει μετατραπεί σε μια δεξαμενή Bitcoin, χρησιμοποιώντας δισεκατομμύρια δολάρια που έχει συγκεντρώσει μέσω πωλήσεων μετοχών και οφειλών για να αποκτήσει περισσότερα Bitcoin. Έτσι, δημιουργείται ένας αυτοενισχυτικός κύκλος: περισσότερα Bitcoin σημαίνει περισσότερος ενθουσιασμός και περισσότερος ενθουσιασμός σημαίνει περισσότερους επενδυτές.
Την περασμένη εβδομάδα, οι λιανικές αγορές τριπλασιάστηκαν καθώς η μετοχή της MicroStrategy έφτασε σε αποτίμηση 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων — τριπλάσια από την αξία του αποθέματος Bitcoin που κατέχει.
Η επικινδυνότητα στους Leveraged ETFs
Αν η απίστευτη πορεία της MicroStrategy δεν είναι αρκετή, υπάρχουν και τα leveraged ETFs που ανεβάζουν την ένταση σε άλλο επίπεδο. Το MSTU, ένα ETF που συνδέεται αποκλειστικά με τις μετοχές της MicroStrategy, έχει διπλασιάσει τον όγκο συναλλαγών του αυτό το μήνα.
Ωστόσο, η κατάσταση γίνεται επικίνδυνη. Αναφορές δείχνουν ότι οι χορηγοί των ταμείων προσπαθούν να ακολουθήσουν τις υποσχέσεις που έχουν κάνει για επιστροφές, καθώς οι μεσίτες περιορίζουν την έκθεσή τους. Είναι ένα παιχνίδι υψηλού κινδύνου, και οι ρωγμές αρχίζουν να φαίνονται.
Στην αγορά, τα leveraged-long ETFs βλέπουν σχεδόν ιστορικά υψηλές εισροές σε σύγκριση με τα short ETFs. Σύμφωνα με την SentimenTrader, η τελευταία φορά που παρατηρήθηκε κάτι αντίστοιχο ήταν στα τέλη του 2021 — ακριβώς πριν από μια μεγάλη κορυφή της αγοράς.
This image is property of pixabay.com.
Ο S&P 500: Αργά και σταθερά
Αν και παρατηρείται μια αναταραχή στην αγορά, ο S&P 500 διατηρεί την ψυχραιμία του. Τα κέρδη συνεχίζουν να αυξάνονται, η ανάπτυξη του ΑΕΠ παραμένει πάνω από το 2%, και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα μειώνει τους επιτοκιακούς ρυθμούς με προσεκτικό τρόπο. Οι πιστωτικές διαφορές είναι ήπιες, και οι εποχιακές τάσεις παρέχουν επιπλέον ώθηση.
Οι στρατηγιστές της Wall Street είναι αισιόδοξοι, αναθεωρώντας τις προβλέψεις τους για το 2025. Ορισμένοι εκτιμούν κέρδη 11% για τον S&P 500, προβάλλοντας τον δείκτη στο 6,600.
Αυτή η πρόβλεψη δεν είναι υπερβολική, αλλά αξίζει να σημειωθεί ότι αυτές οι εκτιμήσεις προέρχονται από σχετικά χαμηλά επίπεδα. Η ψυχολογία των επενδυτών γίνεται αφρίζουσα, αλλά δεν έχει φτάσει σε επικίνδυνες υπερβολές. Όμως αυτό δεν σημαίνει ότι όλα κυλούν κανονικά.
Η αντίθεση μεταξύ Bitcoin και S&P 500
Η κερδοσκοπική παραζάλη γύρω από το Bitcoin και τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με την μεθοδική άνοδο του S&P 500. Αυτό θυμίζει ότι η αγορά είναι διχασμένη, με το ένα πόδι στην πραγματικότητα και το άλλο στο φανταστικό κόσμο των κρυπτονομισμάτων.
Αλλά η διαχωριστική γραμμή μεταξύ αυτών των δύο κόσμων δεν είναι τόσο ξεκάθαρη όσο φαίνεται. Η άνοδος του Bitcoin απορροφά ενέργεια και από άλλες επικερδείς μετοχές, όπως η Nvidia, που έχει παραμείνει στάσιμη παρά την ισχυρή κερδοφορία και τις θετικές προβλέψεις. Η Nvidia έχει προσθέσει 2.3 τρισεκατομμύρια δολάρια στην αξία της αγοράς μόνο φέτος, αλλά η τρέλα γύρω από το Bitcoin ίσως της έχει κλέψει την παράσταση.
This image is property of pixabay.com.
Συμπεράσματα
Η σύγκρουση μεταξύ Bitcoin και των δεικτών αναφοράς χρηματιστηρίου όπως ο S&P 500 υποδεικνύει μια μοναδική πραγματικότητα για τις επενδύσεις στο 2024. Η αναταραχή της κρυπτονομισματικής αγοράς δημιουργεί έναν ενθουσιασμό που ενεργοποιεί την αγορά, αλλά και πολλούς κινδύνους.
Οι επενδυτές συναντούν μια διχασμένη κατάσταση, όπου οι παραδοσιακές μέθοδοι και οι νέες καινοτομίες μπαίνουν σε μια στάση. Καθώς αυτή η σύγκρουση συνεχίζεται, είναι απαραίτητο να παρακολουθούν τις εξελίξεις και τους δείκτες της αγοράς, ώστε να διαχειριστούν καλύτερα τις επενδυτικές τους στρατηγικές.
